El cambio de las reglas del juego en el panorama financiero global
Los mercados financieros globales han experimentado importantes cambios, cuando no problemas. Uno de los factores explicativos seguramente sea la entrada en escena de un grupo de países pobres que han experimentado un extraordinario desarrollo económico (ó rapidly developing economies, RDE). Las reglas han cambiado, sobre todo para empresas estadounidenses y europeas, que ahora deben por ejemplo enfrentarse a los llamados fondos soberanos, a empresas controladas por el Estado o a corporaciones especializadas en adquisiciones.
Según expertos de Wharton y Boston Consulting Group (BCG), a medida que estos grupos reafirman sus reservas de divisas extranjeras estarán cada vez más interesados en adquirir activos más allá de sus fronteras, incluyendo participaciones de control en empresas extranjeras. Simultáneamente, las envejecidas poblaciones de Estados Unidos y Europa desearán liquidar algunos activos para financiar sus jubilaciones. Esta combinación de tendencias representará tanto oportunidades como amenazas para empresas del mundo desarrollado. Empresas que estén pasando por dificultades podrían verse atrapadas en ofertas de adquisición no solicitadas por parte de empresas de países con superávit comercial o energético. Asimismo, los altos ejecutivos de empresas occidentales necesitarán comprender los criterios de inversión de los fondos soberanos e incluso deberán conocer personalmente a los responsables de la toma de decisiones.
Debemos remontarnos a las crisis financieras asiáticas de 1997 y 1998 para explicar en parte el origen de todos estos cambios, explica el profesor de Finanzas de Wharton Franklin Allen. Por aquél entonces “el Fondo Monetario Internacional (FMI) obligó a muchos países asiáticos a hacer cosas muy drásticas a cambio de préstamos”, explica Allen. La mayoría decidieron que nunca querían volver a pasar de nuevo por semejante austeridad y empezaron a crear un enorme colchón de reservas en divisas extranjeras. Incluso países a los que apenas había afectado la crisis -como China o India-, tomaron buena nota y aprendieron la lección. Hoy en día las reservas en divisas extranjeras de estos dos países “son realmente extraordinarias”, explica Allen. China tiene más o menos en estos momentos un billón y medio de dólares en reservas; hace apenas unos años dicha cifra era de unos cientos de miles de millones de dólares. “India también está acumulando reservas -no en la misma escala que China-, pero supera los 200.000 millones de dólares”; y están creciendo rápidamente, señala Allen.
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Estados Unidos, Francia y la Unión Europea (UE) han alcanzado un un acuerdo para proponer una serie de cumbres mundiales sobre la crisis financiera, que daría comienzo tras las elecciones presidenciales estadounidenses del próximo 4 de noviembre, y anunciaron su acuerdo para “alargar la mano” a otros líderes mundiales la semana próxima proponiendo la idea de llevar a cabo una serie de cumbres.
Tras su reunión en la residencia presidencial de Camp David (Maryland) entre el presidente de Estados Unidos, George W. Bush, su homólogo francés, Nicolas Sarkozy, y el ‘número uno’ de la Comisión Económica Europea, José Manuel Durao Barroso, hicieron público un comunicado en el que afirmaban que “los líderes mundiales serán consultados sobre la idea de una primera cumbre de jefes de Gobierno que se celebraría en Estados Unidos poco después de las elecciones en el país”.
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El Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido los tipos de interés en el 4,25%. El presidente de la entidad, Jean Claude Trichet, ha reconocido que en la reunión de hoy se discutió la posibilidad de una bajada del precio del dinero. Al mismo tiempo, ha señalado que la desaceleración económica de la zona euro ha provocado que los riesgos inflacionistas disminuyan. La puerta ya está abierta para un futuro recorte de las tasas.
Los economistas esperaban que el banquero francés matizara su discurso sobre los riesgos para la inflación y preparara al mercado para llevar a cabo una rebaja de los tipos de interés a finales de año. Y sus expectativas parece que se han cumplido.
Trichet ha reconocido, en su comparecencia ante los medios de comunicación y tras una pregunta de un periodista, que el consejo del BCE ha barajado dos opciones en la reunión de hoy: mantener y bajar los tipos de interés. Aunque ha puntualizado que la decisión de dejar estables las tasas se tomó de forma unánime.
Elevada incertidumbre
Antes de desvelar esta información, Trichet leyó un comunicado en el que señalaba que se han “discutido extensamente la reciente intensificación de la inestabilidad de los mercados financieros y su posible impacto sobre la economía y la inflación, reconociendo el elevado nivel de incertidumbre”.
El banquero francés ha explica que en este contexto, consideran de “crucial importancia” conservar las expectativas de inflación “fuertemente ancladas en línea con nuestro objetivo”.
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Trichet: la UE no debe “imitar” a EEUU ante la crisis financiera
El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, ha estimado este martes que ante la crisis financiera la Unión Europea “no tiene ninguna razón para imitar a Estados Unidos”, cuyo gobierno presentó un plan de rescate de las instituciones bancarias.
“Debido a nuestra estructura europea intrínseca, no podemos tener lo mismo que en Estados Unidos”, ha asegurado Trichet a la cadena de televisión francesa France 2.
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El Congreso de EEUU alcanza un principio de acuerdo del plan de rescate
Legisladores republicanos y demócratas de EE.UU. se han puesto de acuerdo sobre las líneas generales de un plan de rescate financiero, aunque no quisieron anunciar un pacto final hasta tenerlo por escrito. “Tenemos que ponerlo por escrito para alcanzar un acuerdo formalmente”, afirmó la líder de la Cámara Baja, Nancy Pelosi, al término de una reunión maratoniana en el Congreso. Se espera el anuncio formal del acuerdo esta tarde. Ante esta noticia, la Casa Blanca se ha tomado un respiro y se ha mostrado “complacida”.
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La banca recrudece la guerra del pasivo ante un vencimiento de deuda de 190.000 millones
La banca española recrudecerá la guerra por la captación de pasivo que libra con sus depósitos ante el vencimiento de 190.000 millones de euros de deuda en los próximos tres años, según la consultora Tatum. Así las cosas, y tras las últimas ofensivas de las entidades, la pregunta es la siguiente: ¿lo hemos visto ya todo en depósitos?
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Noticias | €hicharros, 19 Oct 08 | 
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