Roberto Moro, director general de la firma Hermanos Moro AF, responde esta semana el cuestionario de La Cartera de… que todo inversor debe conocer para tomar sus decisiones bursátiles.

1. ¿Qué tendencia tiene el Ibex a corto plazo?
La tendencia en cualquier periodo de tiempo sigue siendo alcista, como así lo demuestran los gráficos. Desde que se superó el máximo histórico de junio, nos encontramos en subida libre, una situación que invita a tomar posiciones alcistas ya que nos deja un soporte, y por lo tanto una señal de salida, en el caso que viéramos regresar a nuestro indicador hasta ese nivel.

2. ¿Cuáles serían las principales claves para determinar el rumbo de los mercados en las próximas semanas?
La apertura alcista con hueco el día 29 del mes pasado, nos da la primera referencia, los 15.600 puntos. Si viéramos cierres por debajo de ese nivel, empezaríamos a ver recortes más pronunciados, pero para hablar de un cambio de tendencia, deberíamos ver al Ibex perforar a la baja el máximo relativo anterior que se sitúa en los 15.200 puntos. Para pensar que las alzas pueden continuar, la resistencia en el último máximo histórico, es decir 15.966, deberá ser superada con cierta claridad.

3. ¿Qué tres valores del Ibex tendría en cartera?
· Bolsas y Mercados Españoles (BME). Es el valor que mejor se está comportando en las últimas sesiones alcanzando máximos históricos. Amen de recortes puntuales, sigue siendo el valor que mejor proyección de futuro podemos ver.
· Iberia. Presenta buen aspecto técnico que a pesar de la subida del petróleo que estamos viendo, desde los mínimos de septiembre también está construyendo una tendencia clara que se confirmaría con cierres por encima de 3,6 euros.
· Mapfre. Tras detenerse en un soporte importante de 3,17 euros está reaccionando muy bien al alza. Si confirmara por encima de 3,4 euros, el movimiento al alza sería muy interesante con vistas a conseguir una buena rentabilidad.

4. ¿Por qué tres valores de la bolsa española apostaría a largo plazo?
· Telefónica. Su impecable tendencia alcista hace presagiar que el movimiento no ha concluido y que aún le queda recorrido al alza. Los dientes de sierra que construyen los gráficos, no deben preocuparnos, y aprovecharíamos cualquier recorte para tomar posiciones.
· Acerinox. Puede que lo peor de este valor se haya terminado en el momento que las caídas se detuvieron en los 17 euros y desde entonces su recuperación hacia los 24 euros parece clara. Es una apuesta de poco riesgo y en un mercado alcista es posible que este valor lo haga muy bien.
· Iberdrola. Quizás sea uno de los mejores títulos del mercado, el sector apunta bien y este título en particular llama la atención al encontrarse en subida libre desde principios de mes.

5. ¿Una apuesta arriesgada para un perfil agresivo?
· Ercros. Un valor especulativo donde los haya y su atractivo actualmente radica en el punto de parada en la corrección y su recuperación en el corto plazo, que lo está haciendo de la forma en que se construye una tendencia. No hay que olvidar las referencias de los soportes que para este título podemos situarlo en torno a 0,43 euros.
· Avanzit. Técnicamente tiene aspecto de estar dibujando un banderín, figura chartista de continuación alcista cuya proyección podría llevarle hacia la zona de máximos. Con esto no quiero decir que lo haga en un día, aunque este valor está “capacitado” para eso y mucho más.

6. ¿Un valor seguro para un inversor conservador?
Banco Popular. Aunque no creo que sea el momento más indicado para tomar posiciones en los bancos, este título puede comportarse muy bien en el momento que esta ola de despropósitos contra las entidades financieras se acabe. Es un valor castigado severamente y al parecer de forma injustificada, pero el sentimiento de mercado puede más que la razón en muchas ocasiones. Habrá que vigilarlo de cerca para empezar a tomar posiciones en el momento que las noticias sobre este sector se tornen más claras.

7. ¿Qué tres valores europeos le gustan más?
· Deutsche Telekom. Aunque lejos de su máximo histórico en los 100 euros podemos decir que es un título que lo puede hacer muy bien. Se está acercando lentamente hacia los máximos anuales que será un referente para tomar posiciones en el caso que le vamos superar ese nivel a precios de cierre.
· France Telecom. En máximos anuales y acercándose a los máximos del 2005 en 25,75 euros que ya los ha superado en el intradía. Si fuera capaz de hacerlo con precios de cierre, el empuje al alza puede llevarle por encima de 35 euros pero tenemos que ser pacientes.
· Vivendi. La directriz alcista que tiene su origen a mediados de agosto, tiene que ser nuestro referente a la hora de controlar este valor. La zona de 29,5 euros puede ser determinante, porque si es capaz de sujetar los precios en los retrocesos, puede que nos encontremos un movimiento alcista de cierta importancia.

8. ¿Qué valores podrían haber agotado su recorrido alcista?
· Siemens. La directriz bajista que da comienzo en julio le impide que haya nuevos movimientos al alza y quizás podamos verle cotizar en los en tornos de 85 euros nuevamente. Si ese soporte fuera capaz de aguantar el retroceso, sería el momento oportuno de tomar posiciones, pero por ahora no vamos a pagar más de lo que el mercado puede ofrecernos en un futuro.
· Saint Gobain. Continua con una tendencia bajista clara desde julio y no sería raro verle nuevamente en la zona de 68 euros. La directriz bajista sigue intacta y los huecos bajistas continúan impidiendo una recuperación clara. Habrá que esperar alguna sesión para confirmar que los soportes funcionan.
· ACS. Aunque su tendencia es claramente alcista desde mediados de septiembre, es posible que le veamos recortar antes de continuar con su escalada hacia sus máximos. La resistencia en 44 euros es muy importante y el sesgo correctivo que parece presentarse se verá cancelado en el momento que veamos cierres por encima de 44 euros.

9. ¿Qué sectores son sus preferidos?
El sector de las telecomunicaciones y las eléctricas, puede que tengan mejor comportamiento en el futuro.

10. ¿Qué sectores podrían registrar mayores movimientos corporativos?
Las líneas aéreas parece que están en boga, los rumores y comentarios de opas sobre Iberia podría hacer que el valor de decante por alzas importantes e intentar que la posible oferta sea más elevada que la que se presume puede haber. Por otro lado, Bolsas y Mercados en una situación parecida, pero en esta ocasión solo son rumores y hechos en otros mercados que están favoreciendo la cotización de los valores. Habrá que estar en ellos por si acaso se produce la noticia.

Tomado de expansion.com