Después de teorizar (parece que acertadamente) sobre la importancia del 14650 en el anterior análisis, vamos a presentar la situación de cara a mañana.
El principal dato para ser optimistas es la reacción que ha tenido desde los 14800 hasta los 14830 en los últimos 5 minutos (con volumen, pero eso es normal, ya que incluye la subasta). Esta reacción nos indica que pocos quieren quedarse vendidos para la apertura de mañana, y muchos comprados. Los indices de referencia vienen verdes; al cierre del IBEX, Wall Street (el DJIA) subía un 0.50%, después del buen dato de las ventas minoristas y que el rendimiento de los bonos se aleja de los máximos. El Nasdaq por su parte está subiendo ahora mismo otro 0.50%. Sería magnífico mantener estas cifras hoy al cierre, o incluso que el mercado se animara un poco más.
Para mañana, como veis, somos optimistas. Ahora bien, a largo plazo la cosa está más fastidiada (gráfico2). El pánico a los 15500 puntos está justificado, dados los continuos rumores de descalabro desde China, y los vai-venes en forma de noticia que llegan de todos los mercados de referencia. Sin embargo, el gráfico que solemos utilizar para el largo plazo, el logarítmico (gráfico3), nos daría un chance más hasta los 16200 puntos antes de fin de año. Este objetivo no tiene porque cumplirse, por supuesto, aunque pensamos que hay MUCHAS posibilidades de que lo haga…
[y ahora que vengan a señalarnos con el dedo, también cuando apuntamos hace tres meses que podríamos tocar antes de verano los 15500, mucho nos criticaron, pero ahora nadie aparece para pedir disculpas, y si el mercado hubiera seguido cayendo (cosa que pudo haber sucedido) seguro que seríamos ya pasto de las llamas... en fin, nosotros a lo nuestro...]
Como conclusión y ejerciendo un poco de espectadores curiosos, ya no tanto analistas, si bien los índices de referencia siempre son un poco más complicados de predecir a corto plazo, a largo su comportamiento está bastante definido. El problema es que estamos llegando a un punto crítico en el que crece el nerviosismo, dado que el inversor espera una gran corrección (“que ya toca”, es el argumento más sólido que escuchamos). Como peligros principales que sostienen esta teoría tenemos:
- por un lado las hipotecas “sub-primes” americanas, cuyo descalabro ha provocado la bajada del precio de la vivienda de segunda mano y la quiebra de decenas de empresas de este sector del “préstamo de riesgo”. En Europa estamos protegidos, ya que estas hipotecas están prohibidas, aunque por los canales financieros habituales ya nos está afectando, principalmente con el deshinfle de las inmobiliarias (no lo voy a llamar burbuja, no tengo tan mal gusto 
)
- Por otro lado la amenaza China, donde hasta los estudiantes piden créditos para invertir, y está alcanzando tintes muy angustiosos de insostenibilidad, y las correcciones prometen ser como su economía, monstruosas. Debemos confiar en el buen hacer de las autoridades financieras de este país, que seguro tendrán algún plan alternativo para frenar esta locura. Confiamos en ellos, ya que con la moneda lo hicieron muy bien; recordemos que en 1994 ligaron su cotización a la del dolar, y si bien los países de la zona asiática protestaron porque consideraban que exportaban “deflacción” (por la devaluación del dolar), el tiempo les ha dado la razón y la situación hoy en día sería catastrófica de no haber tomado aquella medida… pues con la situación actual… por qué iban a hacerlo mal. Además recordemos que China no se puede permitir un desplome, ya que necesita crecer al un ritmo del 7% anual para absorber a todos los desempleados públicos… y ya no me voy a extender más en este asunto.
Como segunda conclusión, mantenemos lo que dijimos hace 3 meses, creemos que en los próximos 2 años podremos ver un IBEX en 20.000 puntos sin ser exagerados. Ahora que os hebeis parado de reír, os recuerdo que hace 3 años el IBEX estaba en los 6000, y por la misma proporción, dentro de 3 debería estar en los 37500, osea que 20000 es una cifra muy conservadora. Saludos y buenas tardes.
Tomado de bolsa1.com
Otros | €hicharros, 21 Jun 07 | 
Comments (0) 
